2022년 Ray Dalio의 경고 | 대부분의 사람들은 무엇이 올지 모른다

Ray Dalio는 1975년 Bridgewater Associates를 설립하여 2005년까지 이를 세계 최대의 헤지 펀드 중 하나로 성장시켰습니다. 2022년 현재 그의 헤지 펀드는 107명의 고객을 보유하고 있으며 총 운용 자산은 2,355억 달러가 넘습니다. 포브스에 따르면 Ray Dalio는 약 220억 달러의 순자산으로 세계에서 67번째로 부유한 사람이며, 그는 경제, 정치, 시장 및 지정학을 추적하는 거시적 투자자입니다.

Ray Dalio의 경고

최근 Ray Dalio는 2022년과 그 이후에 대한 시장 예측과 함께 투자자들에게 다음과 같이 경고 했습니다.

그는 자신의 역사 연구를 바탕으로 우리 삶에서 이전에 일어나지 않은 세 가지 일이 일어난다고 말합니다.

  1. 정부와 중앙 은행에 의해 막대한 양의 통화와 부채가 생성됩니다.
  2. 미국은 세수의 지출 방식에 있어 서로 다른 가치관을 갖는 의견의 내부 충돌이 존재한다.
  3. 변화하는 세계 질서와 중국과 러시아가 지난 80년의 현대사에서 유례없는 방식으로 미국과 경쟁하고 있습니다.

Ray Dalio가 말하는 인플레이션

Ray Dalio는 2020년 이후 전 세계적으로 통화량이 확대된 것에 대해 처음에는 신용을 창출하고 침체된 경기를 살리는 것에 있어 긍정적으로 보였던 것이 투자자산을 쫓는 시드머니로 진화하여 인플레이션을 초래했다고 설명합니다.  경제학은 단순한 수학이며 유통되는 화폐를 증가시키면 시스템에서 동일한 양의 초과 현금만큼 가격이 상승합니다.

미국 정부의 재정 적자와 연준의 확장된 대차대조표 및 통화량 증가가 이뤄낸 코어 인플레이션을 고려하면 8.3% 또는 12%에 달하는 높은 인플레이션율을 야기시켰습니다.  통화량의 증가가 재화와 서비스의 공급량을 초과하면 공급망 병목 현상 여부에 관계없이 인플레이션이 발생합니다.

인플레이션은 현재 정부가 사용하고 있는 전략이다.  대중을 대상으로 세금을 징수하는 것 보다 대중들은 인플레이션을 더욱 쉽게 받아들이기 때문이다.  인플레이션은 은행 잔고, 채권 보유 및 급여 등 의 가치 감소를 통해 부과되는 세금이기 때문입니다.

또한 주식 시장 역시 S&P 500 지수가 연초 대비 20% 하락하고 인플레이션이 8% 상승하면 포트폴리오는 실제로 28% 하락한 것입니다.

Ray Dalio의 2022년 예측

미국 연방준비제도이사회(Fed·연준)는 금리를 인상하는 동시에 통화량도 제한하는 현행 정책으로 인플레이션과 신용대출에 사용할 수 있는 자본의 감소, 그리고 금리 상승과 함께 신규채무에 대한 비용 증가라는 이중 압박을 야기하고 있다.

인플레이션은 사람들의 소비력을 감소시키면서 현금을 보유하는 것이 손해라는 것을 깨닫게 할 수 있고 이로인해 그들이 부동산이나 자산투자와 같은 가치를 유지하는 상품을 사기 위해 돈을 쓰게 할 수 있고, 이것은 지속적인 인플레이션을 초래할 수 있다.

1970년대와 80년대 초반 일어난 인플레이션은 사람들이 물가상승을 대비하여 극단적인 준비를 했고, 연방준비제도(Fed) 역시 금리를 너무 빨리 올려 결국 인플레이션에 대한 지나친 과잉 반응으로 인해 인플레이션이 소멸되었다는 것입니다. Dalio는 이전의 사이클이 현재의 인플레이션 사이클과 함께 반복된다고 믿는다.

중국은 군사력이나 경제, 무역 규모 등에 있어 미국의 라이벌로 부상했으며 이러한 분쟁을 어떻게 해결하느냐에 따라 세계 강대국의 미래 경로가 결정됩니다.

우크라이나의 전쟁은 전 세계가 무역과 제재를 위해 누구와 협력할 것인지를 결정하게 만들었으며, 이러한 동맹들이 다가올 미래의 세계를 이끌어 갈 것이다.

Ray Dalio의 미래 예측

가장 성공적인 국가는 고소득과 생산적인 시민을 만들기 위한 최고의 교육 시스템을 갖춘 국가가 될 것입니다. 국가 성공의 대부분은 높은 교육 수준으로 부터 추적할 수 있습니다.

법치가 잘 확립되어 있고 법과 질서를 지키는 국가는 투자와 이민을 폭 넓게 유치하여 성공할 것이지만 그렇지 못한 많은 국가는 시간이 지남에 따라 더욱 더 번영과는 거리가 멀어 질 것입니다.  향후 10년 동안 국가 성장률과 부패척도의 상관관계는 -52%로 음의 상관관계가 있을것이며, 러시아는 원자재 분야에서 가장 부유한 나라이면서도 생산성을 해치는 가장 부패한 나라 중 하나가 될 것이다.

Ray Dalio는 2022년 스태그플레이션 확률을 33%로 설정했는데, 이는 경기 침체 동안의 인플레이션을 의미합니다.

Ray Dalio는 시민들이 정치적 신념에 따라 어느쪽을 지지할지 선택하고, 심지어 지지정당이 우세한 다른 주로 옮겨 정치적 신앙에 부합된다면  하면 내전이 일어날 가능성이 33% 이상 된다고 생각합니다.

Dalio는 러시아가 패배하고 다른 방식으로 승리의 필요성을 느낀다면 우크라이나 전쟁이 제3차 세계 대전으로 발전할 가능성이 33% 이상이라고 보고 있습니다.

Dalio는 인플레이션과 스태그플레이션 모두에 대해 위험을 분산하기 위해 주식, 부동산, 금 및 기업 간에 자산을 분산할 것을 권장합니다.

대부분의 사람들은 무엇이 올지 모른다: Ray Dalio의 마지막 경고
Holly Burns가 만든 이미지

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